国内大豆现货成交放缓

　　国内大豆供应压力非常明显，本年度的进口大豆量不断走高，而9月份又即将迎来国产大豆上市。同时此前对于下游需求的炒作也暂时没有见到实质的启动，国内大豆市场面临的压力较大，后市需关注油粕终端消费能否如期好转。

　　综合外电9月8日消息，中国国内大豆现货市场在8月份经过了一个较为明显的从清淡到购销旺盛再到平稳的过程。
　　
　　国产大豆方面，目前仍旧是作为食用大豆为主要消耗。在产区，时间进入8月份后，市场购销主体的态度出现了改变。此前尽管市场对于后期持看好预期，但是成交仍旧清淡，并未能有效的拉升价格走高。但是到8月份，东北地区农户手中的余粮已经剩余不足5%,市场真正进入了青黄不接的时期。基于供需紧俏以及外部市场的刺激，收购主体不断提高收购价，产区食用大豆在8月份发挥了领涨的作用。从3561元/吨拉升至3684元/吨，月涨幅达123元/吨。销区大豆则略显疲弱，尽管随着8月份产区大豆价格攀升，成本提高，以及市场逐步摆脱消费淡季的影响，成交开始有一定程度的放大，现货价格也逐步跟随上游走高，但是目前来看真正的消费需求尚未启动，这使得贸易商手中的囤货暂时难以顺利流转出去。销区均价8月份从4085元/吨上涨至4203元/吨，月涨幅118元/吨。
　　
　　进口大豆方面，跟盘报价成为8月份港口分销价格变动的主要方式。在8月上中旬，由于美豆突破1000美分整数关口后的强势拉升，令市场情绪受到极大的鼓舞，交易主体看涨热情高涨，一度出现港口无人报价的惜售局面，港口分销价格一路走高。但是到中下旬，伴随美盘整理回落，进口成本开始逐步回落，市场中对于新豆即将上市开始出现忧虑，季节性的供应压力炒作阻止了国内大豆的连续上涨，同时由于大豆价格处于高位，市场主体在等待新豆上市的同时，对于目前的高位价格也持谨慎观望的态度，成交逐步放缓。8月进口大豆分销价格从月初的3660元/吨上涨至3685元/吨，月涨幅85元/吨。
　　
　　需要关注的是，尽管国产大豆在8月下旬仍旧表现坚挺，但是占据市场主体报价的仍旧是进口大豆。而进口大豆作为榨油用途，除了供应压力以及市场主体的谨慎态度令其成交放缓表现清淡以外，更需要关注的是下游品种的走势。此前市场对于大豆需求看好的主要因素皆来自于下游的需求会在双节期间转好，对于双节预期的炒作令油粕价格一路走高，抬升了大豆压榨利润，从而促使油厂加大对大豆的压榨需求。
　　
　　到了9月份，市场需求能否真正转好已经到了关键时期，如果油粕终端消费如期好转，那么积压在贸易商手中的存货将能够顺利流转出去，从市场需求以及贸易流上来说，都将继续推动大豆的需求以及大豆价格。但是如果到期终端市场仍旧表现清淡，那么此前的炒作将会出现一个冷却时期，大豆现货价格也很难保持上行动力。因此，从现货角度来看，9月份应重点关注市场终端需求能否迎来双节旺季。
　　
　　美豆尽管可能会面临去天气化回调以及新年度丰产的供应压力，但是来自于中国的需求以及替代品的需求都将抵消此利空因素。而CBOT市场在9月份将会处于一个在庞大供给与需求旺盛之间的权衡博弈状态，最大可能的走势即是在高位盘整。
　　
　　但是在国内，供应压力非常明显，本年度的进口大豆量不断走高，而9月份又即将迎来国产大豆上市。同时此前对于下游需求的炒作也暂时没有见到实质的启动。因此供需结构上来说，国内连豆的压力要大于美豆。
　　
　　整体而言，我们认为在9月份美盘维持高位强势盘整的同时，连豆在国内偏弱格局拖累下，尽管不会有深幅回调，但将走出高位偏弱整理形态。