中投顾问：电价调整年内难有大动作

        文/中投顾问

　　近日，中国国电集团发布的新闻稿称，国家发改委价格司司长曹长庆9月7日表示，国家发改委重视当前发电企业的经营困难，将在全面调研、摸清情况的基础上，适时调整相关政策。

　　中投顾问能源行业研究员宋智晨指出，今年上半年，国内煤炭价格上涨幅度较大，并且长期维持高位运行，给国内的火力发电企业带来了巨大的经营压力。从上半年国内电力企业发布的中报来看，企业盈利能力明显下降，其中华电国际的利润额同比下降九成以上，而其他一些火电企业的利润也较多来源于水电业务以及非电业务，火电业务面临着较大的经营压力。而上半年国内的发电企业也多次要求调整电价，以缓解企业所面临的经营压力，而在临近夏季用煤高峰期间，这种要求上调电价的呼声愈加强烈，最终电力企业还是没能如愿以偿。不过，国家发改委也相应的在煤价调控上采取了一系列措施，以稳定火电企业的情绪。

　　不过从目前的情况来看，国内煤炭市场已经趋于平稳，并且市场煤价还有进一步下行的空间，主要表现在国内各主要的煤炭下水港口的场存始终维持在较高的水平，而煤炭的夏季高峰已经结束，目前市场上的购煤意愿又不足，行业内近期去库存压力较重。同时，国内煤炭行业内企业上半年盈利情况普遍较好，主要还是得益于的煤炭价格的大幅上涨。因而，目前国内的市场煤价还有一定的下行空间。再加上下半年国内的节能减排工作的进一步推广，将会影响到整个下半年的煤炭需求，因而从总体上来看，下半年国内煤炭市场将趋于宽松。

　　从以上的分析来看，下半年国内电力企业的成本压力将有所减轻，再加之目前国内通货膨胀的压力还是存在，发家发改委对于电价上调的态度应当较为谨慎。因而，在今年年内对电力价格进行调整的可能性不大。另外，由于我国煤电联动机制也存在着一定的问题，从目前我们了解的情况来看，国家发改委可能在对整个基本情况进行全面的调研和了解后，将对电价政策进行相应的改革，我们预测国内电价调整最早可能出现在明年春季左右。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国电力行业投资分析及前景预测报告》指出，2010年上半年由于燃料成本的大幅上升，导致了国内火电企业普遍盈利不佳。同时，我们也可以看到煤炭自给率较高的电力企业的盈利情况较好，这将进一步推动国内的电力企业加大对煤炭领域的投资，提高煤炭自给率。