10月成节能减排最后缓冲期

　　文/中投顾问

　　10月伊始，3季度的淘汰落后产能告一段落，伴随淘汰落后产能带来的利好也有所回落，具体表现在各大行业的销量行情以及价格摆幅上。年末，节能减排将迎来“十一五”期间的最后冲刺，而相关行业在此轮宏观调控的影响下将继续受到波及。

　　中投顾问环保行业研究员侯宇轩指出，8、9月份由淘汰落后产能带来的利好引发钢铁行业、水泥行业经历了一轮猛烈的涨价潮，限电潮的推进甚至带动了柴油业价格的疯长，由此可见，淘汰落后产能与节能减排的力度直接影响着整个宏观经济的运行情况。行政调控的明显特点就是具有间歇性，因此，十月份或将是一段短期的节能减排回落期，相应的产品价格也将在十月份有所下跌。

　　侯宇轩指出，行政调控的模式注定了节能减排必然会遭遇疲软期，政策导向下的的必然结果是产业结构与经济结构的失衡。通常，调控期间显现的供需平衡与价格并没有反映出市场的真实情况，这种背离市场的产销影响到整个行业的运行情况，因此也不会持久。在市场冲击下，一旦行政调控稍有削弱，市场调控将占据主导地位进而对当前的行业运行发挥有效的缓解作用。

　　据中投顾问发布的《2010-2015年中国环保产业投资分析及前景预测报告》显示，8月份，高耗能行业投资增速继续回落。虽然国内粗钢产量有所回落，但9月份，部分钢厂复产的苗头已有所显现，北货也有南下的动向，因此，钢铁行业面临一段价格回调的风险，而水泥行业虽然未来的市场前景可观，但是短期内恐继续受节能减排影响。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，受中秋节与国庆长假的影响，9月底以及10月初，节能减排力度已经有所削弱，伴随而来的是某些行业暴涨价格的回调。“十一五”节能减排大考即将来临，必定会有最后一轮的冲刺，而十月份或将是“十一五”期间行政调控的最后一轮缓冲期。