煤价涨幅过大 国家或干预煤电谈判

　　文/中投顾问

　　近日，2011年山西省煤炭产运需衔接工作已经启动，山西省煤炭厅要求各煤企、主管部门及经销企业于11月25日前上报煤源购销合同签订情况。而在此之前，山西省还对该省今年参与煤源购销合同签订的煤炭企业资格进行了相应规定。

　　中投顾问能源行业研究员任浩宁指出，随着年底的接近，煤炭生产企业与煤炭消费企业都在抓紧进行2011年的合同煤谈判工作，以确保明年的生产经营活动的稳定进行。目前，已经有部分煤炭企业表示已经和国内的煤炭消费企业达成2011年合同煤供销意向，只不过具体的煤炭品种、数量以及价格上面还需要进行具体的协商。其实，国内的煤炭生产企业与煤炭消费企业都具有长期的合作关系，只要没有发生太大的变故，这种合作关系会继续维持下去，而每年的合同煤谈判工作也只是要确定来年煤炭供给的品种、数量以及价格，其中价格也是最重要的一项内容，直接决定着谈判工作的顺利与否。

　　对于2011年的合同煤谈判工作，谈判的重点仍然在煤炭的价格上面。作为煤炭的消费企业方，主要是国内的火力发电企业，是不希望煤炭价格大幅上涨的，因为对于火力发电企业来说，煤炭价格直接决定着企业的经营状况，特别是在市场煤炭价格高企的当前，火电企业更是希望合同煤价能够维持在相对低位。但是，对于煤炭生产企业来说，则希望合同煤价能够根据市场煤价的变动，适当的上调，因为对于煤炭生产企业来说，如果别的企业上调合同煤价，而自己没有上调，那么来年的业绩将会被别的企业甩在身后，这是投资者所不愿意看到的。因而，目前国内的煤炭企业都在等待行业内几家领先的龙头企业的竞价结果，然后来确定自己的合同煤定价水平。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，今年市场煤价较去年相比涨幅较大，目前的市场煤价与去年同期相比涨幅均在25%左右，在市场煤价大幅上涨的情况下，2011年的合同煤价上涨的压力就较大。但是，从政府层面来看，出手干预市场煤价有悖于市场规则，因而国家很有可能对2011年的合同煤价涨幅作出相应的限定。目前的消息显示，山西省的煤炭企业希望在去年的基础上上涨40元/吨，涨幅接近10%，这已经大大超出了国内电力企业的预期。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国煤炭工业投资分析及前景预测报告》指出，合同煤的谈判工作对于国内电力企业来说意义重大，因而如果能取得较为有利的煤炭价格，并且争取尽可能多的合同煤量，对于火电企业来说就可以最大程度的锁定来年的经营成本，避免煤炭价格上涨带来的经营风险。