国内豆油现货价大降后市下跌空间小

　　上周（3月17～21日），国内豆油现货价格继续大幅度走低。其中，一级豆油价格集中在12500～13000元/吨，四级豆油价格集中在12000元/吨左右，较前一周下跌1500元/吨左右。与豆粕相比，国内豆油现货行情偏弱，跌幅较大。

　　随着油价的进一步走低，更多的贸易商步入亏损的行列，油厂的订单执行也明显放慢了速度。至上周后期在成本支撑下，油厂及贸易商出货意愿开始削弱，油价下跌的态势趋缓。

　　从进口成本看，阿根廷豆油FOB报价由前一周的1385美元/吨，下调到1254美元/吨，折合到港完税成本为11560元/吨。目前市场上每桶五升装一级豆油的价格在228元/吨左右，折合散油成本在11700元/吨左右。

　　从市场需求来看，目前正处于豆油季节性消费的淡季。首先，终端需求并不好，城乡居民春节期间购置的食用油还未吃完；其次，14000～16000元/吨的高价油仍在贸易商手中周转；另外，政府调控不容忽视，国储油投放市场也相应减缓了市场的需求。

　　综合以上市场状况，笔者认为豆油价格继续下跌的空间不大，目前豆油期货与现货的价差达到了豆油期货上市以来的最低值。值得注意的是，随着气温转暖，棕榈油使用量将开始增加，届时豆油的市场地位也会随之发生转变，这将影响后期豆油行情反弹的幅度。