主题词:造纸业

造纸业:优势纸种景气度将延伸

2009-06-20 中国轻工业投资网
 

  下半年优势纸种景气仍将持续上升。预计行业整体景气向上,但纸种分化不可避免,文化纸、白卡纸和铜版纸较为强势,新闻纸和箱板纸尽管位于底部,但复苏迹象不明显。仍坚定看好文化纸、白卡纸、铜版纸等优势纸种,并预计其在未来有可能受环保拉动以及需求复苏,传统销售旺季到来等因素获得新一轮提价。

  预计2010年龙头公司利润增长逾30%。今年行业景气度由一季度始持续向上,预计宏观形势明年将好于今年,即便2010年全年只能维持今年三、四季度的景气度,预计仍将能够使龙头公司利润增长逾30%。

  风险因素:宏观经济的不确定性导致需求难以准确把握。国家执行“节能环保”政策和《造纸产业政策》及新《制浆造纸工业水污染物排放标准》的力度是否符合预期。

  行业评级与投资策略。建议选择产能扩张有限,需求受宏观经济不确定性冲击较小的优势纸种(文化纸、白卡纸、铜版纸),进而配置以上优势纸种占比较大的公司。维持“强于大市”的行业评级。长期重点推荐博汇纸业、晨鸣纸业、太阳纸业及合兴包装。

 
 
 
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