蒙牛奶粉业务遭遇瓶颈

　　据中投顾问《 2009-2012 年中国奶粉市场投资分析及前景预测报告》显示， 2010 年，中国将可能成为高端婴幼儿奶粉市场的第一大市场。中国的婴幼儿奶粉市场有着巨大的发展空间，每年至少需要 80 万吨，产值在 300 亿元以上。

　　9 月 8 日，蒙牛乳业公布上半年财报，上半年蒙牛已经扭亏为盈。数据显示，报告期内公司收入为 120.976 亿元，比上年同期的 137.024 亿元下降 11.71% 比 2008 年下半年增加 19%; 实现净利润为 6.619 亿元，比上年同期的 5.829 亿元上升 13.55% 相对于伊利来说，蒙牛的营收稍有逊色，其主要原因就是产品结构单薄，蒙牛在冷饮和奶粉业务上的营收都输给了伊利。中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，奶粉业务目前已经成为蒙牛市场竞争的短板，其想要继续领跑乳业，需要在内分业务上多下功夫。

 

 

　　

从今年的上半年的业绩来看，蒙牛的液态奶营收 102.875 亿元，占公司总收入的 85%; 冰淇淋业务实现收入 16.577 亿元，占公司总收入的 13.7%; 奶粉及其他业务实现收入 1.524 亿元，占公司总收入的 1.3% 虽然奶跟业务比去年同期的 1.238 亿元提高 24% 但是相对其他业务来说，奶粉的收入还是单薄的以老对手伊利来看，上半年伊利奶粉业务实现销售收入 21.20 亿元，蒙牛的十多倍。

　　中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，奶粉业务目前已经成为蒙牛市场竞争的短板，其想要继续领跑乳业，需要在内分业务上多下功夫。首先，奶粉的利润高于液态奶。目前，液态奶的利润率大概在 20%-30% 之间，而奶粉的利润率大概在 50% 左右，由此可见，奶粉的盈利能力大大强于液态奶 ; 其次，拥有完整的产品线有利于公司的盈利能力提升，其抗风险能力也将大大提升 ; 最后，良好的产品线和产品结构有利于企业做大做强。

　　从今年 8 月份开始，光明乳业的新 “ 优幼 ” 婴幼儿配方奶粉加速向市场铺货，至此，包括伊利、蒙牛、三元在内的本土 4 家液态奶巨头已经悉数参战奶粉市场。未来液态奶的生产成本将越来越大，而抢占奶粉市场的液态奶企业将获得更好的发展方向。显然，蒙牛在这一块已经落后。

　　目前，国内乳业的景气度在逐渐恢复，消费者对国内奶粉品牌的信心也在恢复，一些国内乳业大举进军奶粉市场，而蒙牛也需要加大对奶粉业务的投入，这一块领域获得话语权，取得市场的制高点。中投顾问研究总监张砚霖认为，蒙牛如果不在奶粉业务上尽快修复瓶颈，未来乳业的排名或将出现变动。