白银踏上漫漫熊途

　　昨日，沪银再度出现大幅下挫，沪银主力1312合约全日下跌3.55%，打破了4月18日以来的横盘整理格局。分析人士认为，昨日的破位下跌或是白银继续下跌的先兆。

　　宝城期货分析师程小勇认为，白银近期持续下跌，一方面在于其金融属性的淡化，其避险、对冲通胀以及对冲各国货币贬值风险方面的需求都在下降，而美国实际利率上升，也带动白银租赁利率的同步增加，这时候持有白银的收益率不如股票，从而资金不断涌向欧美股市。另一方面，白银的工业用途比黄金要广泛，但其在太阳能发电等方面的需求因全球工业疲软而没有很大的改善。

　　展望后市，程小勇认为目前白银和黄金一样已经从12年的牛市周期转为熊市，低利率环境最终还是会结束，白银基本上缺乏重新走强的基础，因此其后市还将继续下跌。