政策调控影响有限 金风科技净利将续增

　　文/中投顾问

　　近日金风科技公布三季度业绩修正公告，预计净利润由之前公告的前三季同比增长290%-340%修正为净利润预计与上年同期相比增长345%-360%。在半年报中，金风科技曾预计公司前三季度归属于母公司所有者的净利润预计比上年同期增长290%-340%。对于业绩预告出现的差异，金风科技称，公司半年报中对1-9月业绩预测暂按25%所得税率计算所得税费用。但公司已于2009年9月获得高新技术企业批复，有效期三年，因此，公司享受高新技术企业15%的所得税优惠税率。

　　中投顾问新能源行业首席研究员姜谦指出，在上半年净利润增幅达到246.71%的基础上，金风科技此次公布的三季度业绩预报再现强劲增长势头，进而带动公司前三季度净利润预增达到345%-360%，再次显示了公司作为国内风电龙头企业的良好增长势头。

　　值得注意的是，公司这一业绩是在近期国家对风电设备产业的一系列政策调控之下取得。8月26日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，指出风电等新兴产业出现重复建设倾向；9月29日多部委抑制部分行业产能过剩意见正式出台，原则上不再核准或备案建设新的整机制造厂，禁止落后技术产品和非准入企业产品进入市场等成为政策调控重点。

　　姜谦指出，虽然近期国家对风电设备产业的总体政策是抑制过剩产能，但这种过剩实指小功率的落后产能，这一问题金风科技这样的龙头企业并不存在。这一点从截至6月底，公司在手订单总量1740MW，其中目前主流的1.5MW机组的订单总量达到1218MW就可以看出。虽然目前也存在政策刚刚发布，影响尚未显现的问题，但总体来看，由于公司产品的更新换代已经基本完成，并在市场上抢得了先机，因此，即使政策调控的影响显现出之后，公司的经营也不会受到多大影响。相反，会在落后产能被淘汰的过程中获益。

　　另外，中投顾问最新发布的《2009-2012年中国风力发电行业投资分析及前景预测报告》显示，2009年1至6月金风科技实现营业收入38.07亿元，较上年同期增加26亿元，同比增长216.15%；实现营业利润6.6亿元，较上年同期增加47087.07万元，同比增长241.29%；实现净利润56424.20万元，较上年同期增加40149.97万元，同比增长246.71%；实现归属母公司净利润53828.08万元，较上年同期增加38915.58万元，同比增长260.96%。