中投顾问：太阳能光伏产业一周综述

　　文/中投顾问

　　概况：1月份第三周，太阳能光伏产业最大的事件莫过于，德国政府拟削减，以及由此引发的大讨论；其次是国内龙头厂商尚德电力投资1.048亿美元，在苏州吴中经济开发区扩建厂房；第三则是江苏商务厅发布的数据显示，2009年国内光伏生产第一大省江苏光伏产品出口数量大幅上升，但价格的下跌较大，拖累出口总额同比下降15%，为54.9亿美元。最后是日本专业市场调查公司富士Chimera综研的最新数据显示，2009年全球CIS类太阳能电池的市场规模为486亿日元，预计2014年将达到2648亿日元。

　　一、1月22日媒体消息，德国政府公布的最新太阳光电补助费率中，太阳能屋顶系统将下砍15%补助费率，4月1日实施，规模较大的太阳能系统(ground)在7月1日实施新补助费率，但下砍幅度高达25%。民众系统安装的投资报酬率(IRR)从目前高档约10~12%。

　　中投顾问能源行业首席研究员姜谦指出，根据市场的变化来确定具体的补贴额度，才是各国太阳能扶持政策的惯例。据中投顾问发布的《2010-2015年中国太阳能发电站投资分析及前景预测报告》显示，德国现行的太阳能补助案是在2008年由该国下议院正式宣读后定案。目前的太阳能年度收购电价税率(Feed-in Tariffs)由2008年以前年降幅5%，改成2009、2010年降8%、2011年降9%；地面装配系统(Ground- mounted system)从2008年降6.5%，改成2009~2010年降10%。新法规已在2009年1月1日生效。

　　此次德国包括法国拟削减太阳能补贴，也是基于整个2009年全球光伏产品价格的大幅下滑，以太阳能光伏电池为例，中国产价格2008年为4美元/瓦，但到2009年底已经降至约2美元/瓦。因此，姜谦认为，虽然德国削减太阳能补贴的做法势在必行，但此举并不会对全球光伏市场产生多大影响。一方面，由于太阳能组件价格大幅滑落，因此即使政府削减太阳能补贴，民众安装太阳能发电系统的投资报酬率也不会太低，它们的参与热情也不会因此降低；另一方面，发展低碳经济、清洁能源已经成为全球的共识，德国政府即使准备削减太阳能补贴，但也不会以放慢太阳能的推广速度为代价。

　　姜谦同时指出，德国等国家拟削减太阳能补贴，不会对全球光伏市场产生多大影响，但并不代表不会对中国光伏制造厂商产生影响。毕竟到目前为止，国内一半以上光伏产品的出口地集中在德国。而国内企业要做的，就是在新的形势下尽可能拓展在新兴市场的份额，只有这样才能把削减补贴的不利影响降至最低。

　　二、1月18日，国内太阳能电池龙头生产商尚德电力，在苏州吴中经济开发区扩建厂房。此次扩建总投资1.048亿美元，建设厂房面积10万平方米。预计今年可以生产出600兆瓦产能的太阳能装备。

　　此次尚德电力在苏州扩建厂房，有分析指出，这对于光伏产业来说，传递的另一个信号是尚德正积极参与内销，中国大陆将成为光伏企业转战的下一个市场。

　　姜谦指出，对于前景广阔的国内市场，作为产业龙头的尚德电力当然希望在其中分得一杯羹，尚德电力此前计划未来3年内将中国地区营收占整体营收的比重提升至20%。中投顾问最新发布的《2010-2015年中国太阳能光伏发电产业投资分析及前景预测报告》显示，2009年7月尚德电力已经分别与陕西省政府、青海省政府、宁夏石嘴山市政府和四川省攀枝花市政府签订战略合作协议，拟在上述四省(区)、市分别开发300兆瓦及各500兆瓦的光伏并网太阳能项目。

　　然而，姜谦认为，从目前来看，国内光伏市场的开启并不是短期内可以完成的，包括尚德电力此前签署的也只是一些战略合作协议，因此，尚德电力此次在苏州扩建厂房，着眼点恐怕并不完全在于国内市场的开拓。相反，意欲在恢复增长的全球光伏市场，巩固甚至进一步扩大市场地位，应该是尚德电力此次在苏州扩建厂房的最直接动机。

　　三、1月21日，江苏商务厅数据显示，2009年江苏省光伏产品出口数量大幅上升，但价格的下跌较大，组件价格全年下跌幅度接近50%，拖累了出口总额。由此导致全年江苏省光伏出口54.9亿美元，同比下降15%，跌幅比高新技术产品平均跌幅深4.3个百分点。但该年度江苏省主要光伏企业的利润率保持较好水平。

　　具体来看，中投顾问最新发布的《2010-2015年中国太阳能电池行业投资分析及前景预测报告》显示，2009年一季度，江苏光伏产品出口额仅为6.4亿美元，同比大跌48.1%。姜谦认为，2009年西班牙的光伏政策发生了改变，补贴上限缩减为500兆瓦，该国光伏市场大幅缩小，这也是一季度江苏光伏产品出口大减的主要原因。不过值得注意的是，一季度意大利从江苏省进口1.2亿美元，增长134%。这与意大利光伏市场的迅速扩大密不可分。意大利政府推出了极具吸引力的光伏补贴政策，加上光伏模块价格的不断下跌，使得众多投资者发现了商机，从而推动意大利市场的迅速扩大。

　　而到了二季度，虽然4月份，江苏省光伏产品出口同比降幅仍在40%以上，但从5月份开始，降幅明显缩小，下滑趋势收窄。总体来看，1-6月江苏省光伏产品出口总额达到16.7亿美元，同比下降43.6%。姜谦指出，随着全球经济的探底回升，2009年二季度全球光伏产业在已有回暖迹象，光伏厂商发货量大幅上升便是最重要的表现。2009年8月19日，中国光伏产品制造商英利绿色能源公布第二季业绩，受益于欧洲光伏市场大幅回暖，公司二季度发货量环比上升72.3%，净收入环比上升49.9%，达到14.99亿元，毛利率也由一季度的15.3%回升至18.3%。这是江苏光伏产品出口回升的主要原因之一。

　　而进入2009年下半年，这种回升的态势进一步加强。7月份，江苏省光伏产品出口5.2亿美元，同比下降17.6%。1-7月累计出口22.7亿美元，同比下降37%。延伸至10月份，江苏省光伏产品单月出口8.3亿美元，创历史最高单月出口额，同比增长33%。这已经是继9月份江苏省光伏产品出口实现今年首个正增长后，连续第二个月持续上升。而1-10月，江苏省光伏产品出口42.4亿美元，同比下跌24.6%。而全年最终数据则为，出口54.9亿美元，同比下降15%。

　　展望2010年，姜谦认为，经历了2009年上半年的惨淡，以及下半年的强势复苏之后，全球光伏产业在2010年的整体走势已经成为市场瞩目的焦点。从目前来看，2010年全球光伏市场恢复增长已成定局。另外，由于多重因素的影响，中国光伏厂商的整体优势或将进一步凸显，而占全国太阳能电池生产总量7成的江苏光伏厂商的优势，更是毋庸置疑。基于几点做出判断，2010年江苏省光伏产品出口会一改2009年量升价跌的局面，实现量价齐升的态势。

　　四、日本专业市场调查公司富士Chimera综研的最新数据显示，2009年全球CIS类太阳能电池的市场规模为486亿日元，预计2014年将达到2648亿日元。

　　姜谦指出，从以上预测可以看出，虽然目前甚至未来五年之内，多晶硅类仍然会占据全球太阳能电池市场的大部分份额，但以CIS类为代表的第三代太阳能电池已经表现出良好的发展势头，增幅甚至已经大大超过多晶硅太阳能电池。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国铜铟镓硒薄膜太阳能电池市场投资分析及前景预测报告》也显示，CIGS电池具有性能稳定、抗辐射能力强，光电转换效率目前是各种薄膜太阳电池之首，接近于目前市场主流产品晶体硅太阳电池转换效率，成本却是其1/3。正是因为其性能优异被国际上称为下一代的廉价太阳电池，无论是在地面阳光发电还是在空间微小卫星动力电源的应用上具有广阔的市场前景。

　　姜谦同时指出，虽然到目前为止，多晶硅太阳能电池的转换效率仍大大高于各类薄膜太阳能电池，但其成本的相对高昂也是显而易见。而CIS薄膜太阳能电池的蓬勃发展，正是产业在寻求成本和转换效率两方面都得到保证的一种尝试。虽然不能确定未来CIS薄膜太阳能电池一定能取代多晶硅太阳能电池的市场地位，但这至少是产业整体向前发展的一大表现。