上调再贷款再贴现利率 央行加大调控力度

　　12月26日央行宣布上调基准利率的同时，也“低调”地上调了对金融机构贷款（再贷款）利率，其中一年期升0.52个百分点至3.85%；同时上调再贴现利率，由1.80%上调至2.25%。二者均为两年来首次调整。

　　中投顾问高级研究员薛胜文指出，央行提升再贷款、再贴现利率再次向市场释放信贷收紧的信息，作为再贷款对象的金融机构同时也是整个市场流动性的源头，提升再贷款利率等同于从源头上严格把关，降低通胀预期。

　　薛胜文同时还指出，虽然央行提升了再贷款、再贴现利率，但在一般情况下商业银行并不会向央行贷款，此举效果如何还有待考证。在金融危机时期，为了避免流动性不足央行以降息为主，如今配合加息央行提升再贷款和再贴现利率旨在预防流动性过剩，加大对国内宏观经济的调控力度。

　　据央行统计数据显示，今年前三季度累计办理再贴现979亿元，同比增加885亿元，再贴现余额561亿元，同比增加483亿元。中投顾问研究总监张砚霖指出，现阶段我国再贷款和再贴现的余额并不多，跟调整存贷款基准利率相比，调整再贷款和再贴现利率对金融市场的影响相对较小，其主要目的在于向市场传达出紧缩货币政策的信息，作用于市场心理层面。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国银行业投资分析及前景预测报告》中指出，截至2009年底，我国银行业金融机构资产总额达到78.8万亿元，比年初增长26.2%；商业银行整体加权平均资本充足率11.4%；不良贷款余额4973亿元，不良贷款率1.58%，持续保持“双降”；银行业金融机构实现税后利润6684亿元，资本回报率16.2%。