纺织业投资增速略有回升

    纺织行业固定资产投资增速略有回暖。经历了2008年下半年以及2009年前3个月的增速下滑后，4月份整个纺织服装行业的投资增速有所反弹，尤其是纺织和服装两个子业，环比分别增加了5.3和4.7个百分点，纺织子业暂时告别了连续3个月负增长的局面。

    一改3月份出口增速恢复正增长的态势，4月的纺织服装的出口数据跌幅再度放大，全行业的出口增速为-13.07%(3月份为2.59%)。其中，纺织品和服装的出口增速为-14.06%和-12.28%，我们认为反映了3月的短暂回暖可能是由对低库存状况的重新进货，而非全球需求持续的复苏，我们认为出口恢复正常仍需时日。

    进口不理想反映国内消费谨慎但不悲观。2009年前4个月，中国合计进口纺织服装45.69亿美元，同比下滑15.34%。其中，纺织品和服装进口金额分别下降了14.55%和20.61%。单月数据来看，从2008年11月份以来，只有2月份进口数据呈现正增长。进口数据的负增长反映了国内消费的下滑。

    但同时，国内的消费零售数据表现并没有如预期那么悲观，限额以上零售业商品中的服装鞋帽、针、纺织品类零售额4月份增速迅速反弹到13.9%，环比上升了4.9个百分点，其中的服装类、鞋帽类和针织类环比分别增加了10.8%、10.79%和3.66%。进口以及国内零售数据相结合，继续维持前期关于国内消费谨慎但不悲观的判断。