主题词:上市公司 卖地 钱荒

【青年报】亏损上市公司卖地解“钱荒” 多家公司欲转型

2009-11-13 中国轻工业投资网
 
中投顾问提示:不少陷入亏损泥沼的上市公司无力振兴主业,转而以卖地来解“钱荒”,而那些被暂停上市的*ST股更是频频被重组为房地产公司。今天,被暂停上市20个月的*ST春兰终于迎来重生之日,春兰也是靠“倒手”房地产项目成功保壳。

  借着地产业的火爆,卖地、房地产业务已经成为*ST公司拉升业绩、保牌的主要手段之一。不少陷入亏损泥沼的上市公司无力振兴主业,转而以卖地来解“钱荒”,而那些被暂停上市的*ST股更是频频被重组为房地产公司。今天,被暂停上市20个月的*ST春兰终于迎来重生之日,春兰也是靠“倒手”房地产项目成功保壳。

  账面盈利主业仍亏

  春兰曾经是空调行业的龙头,但过分的多元化扩张以及传闻中的高管不和,使春兰进入了“冰河时代”。2005年至2007年,春兰连续三年亏损,不仅风光不再,戴上了*ST的帽子,并最终在2007年年报披露后被暂停上市。

  2008年11月,春兰将一块位于泰州市的土地以1.4亿元出售给泰州市土地开发储备中心,收益约1亿元。今年9月6日又推出一揽子的资产置换方案,春兰将约5.27亿的应收账款、存货以及亏损的春兰洗涤机械公司、苏州春兰空调、泰州春兰电子的股权剥离给了春兰集团等几位股东方;作为交换,春兰拿到了泰州电厂10%股权、泰州星威房地产60%股权以及15.55万平方米可进行商住开发的土地,交易标的总额为6.56亿元。

  卖地提升业绩

  *ST洛玻(600876)2008年10月底将21.9万平方米土地出售,计入报表收益约1.8亿元,终于将2008全年每股收益拉回到0.026元,将保牌的考验延缓到了2011年。

  胜利股份(000407)也是以卖地提升业绩的典型,其化工主业盈利能力差,而青岛开发胶州湾海滨休闲度假新区的决定,使胜利股份在那里的地块大幅升值,持续卖地成为其现在及未来的主要利润来源。

  而南通市土地资产储备投资中心将收购南通科技(600865)一块土地的收购价从1.5亿上调到3.28亿,这部分收益也将在四季度报表中体现出来,天相投顾认为这将使其每股收益增加0.71元,弥补了其主业盈利的下降。业绩尚可的南海发展也在近日公告,将把公司拥有的佛山狮山镇羊房岗18.67万平方米的土地进行拍卖,届时势必增厚其业绩。

  多家公司计划转型

  还有不少公司正计划转型为地产股,业绩处于微利状态的正和股份(600759)本周二公告,将受让天津天誉轩置业100%的股权,并出资7000万参与成立广西正和桦桂房地产开发公司。而已经被暂停上市的*ST嘉瑞(000156)也正在引入重组方北京天润置地和湖南湘晖资产,其目标也是转型重组为地产股并恢复上市。

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  时隔20个月*ST春兰今“重生”

  依靠资产置换带来的账面收益,*ST春兰今日复牌,首日交易不设涨跌停。虽然从财报看,其主业仍不振,但依靠春兰集团的重整以及潜在的新能源概念,投资者对复牌后的股价预期不低。长江证券分析师张明斌认为,按照目前家电行业较高30倍市盈率,即使春兰四季度不亏了,全年每股收益也难超0.15元,定位估计在6元到8元。但春兰的复牌得益于资产置换,其股价并不由市盈率决定,更在于未来的重组预期。在一些股吧、论坛中,有投资者认为,“春兰停牌时,海尔和海信只有12元和9元,现在都超过21元了。按比价效应看,春兰不会低。”

  还有更多的人将希望寄托在新能源概念上。中投顾问新能源汽车行业研究员李胜茂认为,在国内镍氢电池领域,春兰集团与科力远(600478)是主要对手,春兰占国内50%的市场份额,并拥有57多项国家专利在关键材料、电池配方、产业化等方面有核心技术及自主知识产权,如果其生产线满负荷运作,能够装配1800台新能源汽车,同时春兰集团正计划在2009年底扩产。这也为获得新生的ST春兰平添了一份想象空间。

  原文发布地址:http://news.xinmin.cn/rollnews/2009/11/13/2906836.html(青年报)

 
 
 
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