【证券时报】加码乳业 新希望打响资源整合战

　　本报讯乳制品行业内忧外患渐渐纾解，新希望（000876）伺机频频整合旗下资源、挺进第一军团。新希望日前宣布，通过全资子公司新希望乳业控股有限公司持有安徽白帝乳业有限公司59％股权，为进一步加强白帝乳业自主经营的战略，拟参加白帝乳业另外41%股权的公开挂牌竞购。

　　这是继新希望6450万元收编昆明雪兰牛奶有限责任公司42.9%国有股权和雪兰商标，以及斥资4400万对云南新希望邓川蝶泉乳业有限公司进行增资扩股后，新希望年内第三次决定增资地方乳企，整合资源的决心显而易见。合肥招标投标中心称，受安徽白帝集团有限公司委托，其将对安徽白帝集团有限公司持有的白帝乳业41%国有股权进行公开转让，转让底价为2651万元。

　　“公司今年以来在乳制品行业的系列举措，主要思路是加大对基本面较好的控股、参股公司的投入，”新希望董秘向川对本报记者透露：新希望目前对乳业板块的定位是暂不进行新的大手笔收购，而是力足现有资源的整合、加大奶源建设、提高品牌知名度、扩大市场份额。新希望乳业执行总裁李成云也表示，乳业以及奶源建设是公司下一步的发展重点。

　　向川告诉记者，新希望正在合肥双凤开发区投资1亿元建设新的生产基地，作为白帝乳业的新厂。虽然合肥市产权交易中心方面表示，白帝乳业此次转让存在未知数，只能确定价高者得。但有业内人士指出，乳业已经成为新希望发展的重点，此次竞购应该是志在必得。新希望此前表示，对白帝乳业的新厂与牧场建设、对四川新希望洪雅牧场进行扩容以及对部分拥有奶源基地的品牌进行收购的总投入约为3-4亿元。

　　资料显示，白帝乳业注册资本5000万元，是安徽最大的生产鲜牛奶、酸牛奶、奶粉、含乳饮料等乳制品的产业基地，日处理鲜奶达到120吨。2002年5月，新希望将白帝乳业纳入麾下，最开始持有55%的股份，后又将安徽中坤云想食品公司所持的4%股份收入囊中。中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，新希望二度出手白帝乳业符合其近期来发展的战略，也为新希望布局全国乳品市场提供了保障，对双方来说都是利好。

　　从2002年开始，新希望通过一系列并购进军乳品行业。中投顾问统计显示，新希望乳业在全国已拥有11个奶源基地、10个直属牛场、15万头奶牛，年收奶量40万吨。上半年，新希望乳业板块的营业收入和毛利率均明显提升，收入同比增长15%，毛利率同比增长4%。有分析师预计，由于三聚氰胺事件对常温奶的影响以及城市居民饮奶观念的转变，新希望乳业主打产品巴氏奶今年抢占了一定的市场份额，保守预计全年公司乳业会有20%的增长。

　　安信证券分析师李铁分析认为：“新希望今年以来的系列动作表明，公司将乳业作为产业布局的重要板块，试图在这一领域做大做强。而且乳制品行业利润相对较薄，规模效应也是业内增厚收益的主要途径。”据他分析，就新希望而言，奶源问题和品牌建设方面依然有待改善，适时打入一线城市也是公司需要面对的问题。不过向川告诉记者，虽然一线城市消费群体更为集中，但是基于奶源布局、生产基地等方面综合考虑，公司暂时还没有进入一线城市的计划。

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