五粮液07年量降利升 净利达14.73亿

　　五粮液（000858.SZ）发布2007年报，公告显示，全年共销售五粮液系列酒9.78万吨，比上年同期减少48.44%；主营业务收入73.29亿元，比上年同期减少0.93%；但净利润达14.73亿元，比上年同期增长25.83%。

    　公司认为销量下滑最主要原因是：产品结构调整，经营中实施效益优先原则，提高中高价位酒销量，大幅度压缩低价位酒产品销量所致。公告显示，去年中低档酒的毛利率达到16.5%，而高档酒的毛利率达到71.95%,两者数据相差较大。

    　另外，2007年五粮液主要财务数据同比去年有所下降，其中基本每股收益0.387元，同比下降10.21%;上市股东净资产2.521元，比06年大幅下降17.29%。

    　公告表示，2007年5月8日公司实施2006年度分配方案每10股送红股4股、派现金0.60元（含税），因此2007年度末公司总股本增加为3,795,966,720股，导致2007年基本每股收益相比有所下降。

    　国信证券去年底发表报告曾经预测，五粮液在终端价格上也与主要竞争对手茅台的距离不断拉大。而低档酒的亏损问题也存在深层次的问题，短时间内难以完全解决；五粮液的终端价格长期显著落后于茅台，将会对五粮液的品牌价值带来伤害。