5月饮料行业同比增速回升

　　09 年1-5 月份,白酒行业产量同比增速17.4%,处于高位,葡萄酒行业产量同比增速2.2%,增速由前4个月的负增长上升为正增长,白酒和葡萄酒行业走出了最困难时期,期待下半年旺季销售回暖。

　　09 年1-5 月份,啤酒行业产量同比增速9.4%,其中5月份行业产量增速较高,与去年同期地震等因素影响有关。08 年夏季旺季受天气偏凉和奥运等影响,销量基数不高,随着消费旺季的到来,09 年三季度行业销量有望超预期,另外行业受益成本下降。

　　09 年1-5 月份,乳制品行业产量同比增速3.3%,液体乳行业产量同比增速3.2%,逐步走出“三聚氰胺”事件影响后,乳制品行业产量增速比较平稳。

　　白酒、啤酒、葡萄酒、肉制品和乳制品细分板块的09 年预测市盈率分别为26.0 倍、31.5 倍、27.5 倍、26.1倍和39.8 倍,食品饮料板块涨幅落后,随着经济复苏,预期高档消费品景气回升,估值水平有提升空间。